今年欧洲政坛因英国脱欧导致一片阴霾，原本以为会就此止步，没想到一波未平一波又起。今年下半年，匈牙利(有关欧盟难民配额)和意大利(有关宪法改革)都可能有公投。人们都在猜测英国的公投大戏即将在意大利以另一种形式再次上演。

在6月24日英国公投决定退欧后，分析师目前担心，随着多个欧盟国家民粹主义声势日盛，英国退欧派的胜利可能导致其他欧盟成员国各自举行公投。法国、斯洛伐克、荷兰、丹麦和瑞典的右翼及反移民政党都在呼吁举行公投。捷克总统上周还呼吁就该国是否继续留在欧盟及北大西洋公约组织(NATO)举行公投。

当前，意大利银行业深陷泥潭，居高不下的坏账率和持续崩盘的股价让人担忧。作为欧元区最薄弱的环节，意大利市场数据显示，意大利银行业目前的贷款坏账率高达17%，几乎是美国的10倍，而后者即便在金融危机时期的坏账率也仅为5%。

近日，意大利第三大银行Monte Paschi的坏账问题引发投资者担忧，该银行股价在跌至历史新低后一度暂停交易。Monte Paschi的股价今年已累计下跌70%。今年以来，意大利银行股市值缩水一半以上，欧洲银行股的平均缩水幅度不足三分之一。

此外，海外媒体爆料，意大利银行业有2000亿欧元的贷款看来无法收回。意大利央行的数据更显示，该国国内银行的不良贷款达到3600亿欧元。在英国公投脱欧之后，意大利曾提出推行400亿欧元的银行业救助计划，对意大利银行的债务进行重组，但此举遭到欧盟与德国的反对，欧洲监管当局担心，无所顾忌的干预会损毁欧盟最新实施的银行业规则。对此，意大利总理伦齐不顾欧盟与德国的警告，坦言要在银行体系出现严重系统性危机时，单方面向受困的银行体系注入资金。

从过去的债务危机过程来看，意大利一直都不是“省油的灯”。除了银行业危机，欧盟领导人可能要抓狂了——英国的公投大戏将在意大利再次上演。

据物流巴士获悉，意大利的公投主题并非脱欧，而是针对政治制度改革。伦齐和他所在的中间偏左政党民主党于2014年4月提出政治改革议案，但由于议案未能得到法案立即生效所需的2/3议会投票通过，根据宪法需要举行公投来决定议案是否成为立法，意大利公投预计将在10月份进行。

为求实现意大利政府的稳定，伦齐将他的政治命运押在10月的公投上。如果公投通过改革法案，意大利政治形势会更稳定，伦齐将得以通过立法提高国内经济竞争力。如果公投否决改革法案，伦齐已承诺将辞任，意大利就将重现前总理贝卢斯科尼被迫下台留下的政治乱局。

尽管距离意大利的公投还有一段时间，但花旗认为，这是今年欧洲政坛的最大风险点，杀伤力或超英国脱欧公投。摩根大通驻伦敦经济学家Marco Protopapa也指出，一旦意大利公投结果为否决政治改革法案，则预示着一个极高政治不确定性新阶段的到来。至于意大利公投是否会对意大利海运造成影响，目前还未可知。